http://www.simutt.com

债券基金有风险吗?

对于风险承受能力的投资来说,货币基金、债券基金往往是首选的理财对象,原因就是觉得基本没有什么风险。相对于股票、期货来说,债券投资的风险较小,收益较为稳定,流动性较小,债券基金也是如此。所以,在市场出现震荡的时候,债券基金就容易成为市场上的香饽饽。那么,谨慎来说,债券基金就真的没有风险吗?

相对于股票投资,债券投资风险相对较低、收益相对稳定、波动性较小,由于以债券为主要投资标的,债券型基金同样具有此类特征。所以当股票市场的系统性风险来临时,投资者要么将手中股票型基金转换成债券型基金;要么直接赎回股票型基金、退出股票市场。债券型基金因此成为投资者的“避风港”。

然而因此就认定债券型基金没有投资风险,显然有失偏颇。作为基金投资品种,债券型基金同样存在风险。

在中国,债券型基金的风险主要体现为利率风险。债券的价格与市场利率变动密切相关,且呈现反方向变动。当市场利率上升时,大部分债券的价格会下降,这样债券型基金可能会出现负的回报;当市场利率降低时,债券的价格通常会上升,这时候投资债券型基金将可能获得较好的回报。

与海外债券市场普遍存在信用风险不同的是,中国债券市场中大部分债券由中央政府、地方政府、金融机构和国有大中型企业发行,这些机构信用度高,还债能力强,所以债券收益是比较安全、稳定的。因此中国的债券型基金的信用风险并不明显。

因为风险的存在,债券型基金的收益出现一定的波动性。,在2003—2009年的7年时间内,债券型基金年平均净值增长率为 9.07%。出现损失的年份只有1年,年均净值增长率仅为-0.90%;赢利年份共6年,年均净值增长率为10.74%。其中,区间最大收益为21.36%(2007年),区间最大亏损为0.90%(2004年)。

需要特别关注的是,2006年、2007年债券型基金的净值增长率为 19.54%、21.36%,远高于9.07%的年平均净值增长率。为什么债券型基金会有如此之高的净值增长率?

债券型基金分为纯债型基金和可投资权益类资产的增强型债券型基金。顾名思义,纯债型基金主要投资于收益类市场,不涉及股票等权益类投资;增强型债券型基金有不超过20%的资金可投资于股票等权益类投资市场。

因为存在不超过20%的股票投资比例,所以在2006年、2007年的大牛市中,债券型基金获得20%左右的较高收益也不足为奇。反过来,如果当股票下跌风险来临时,不超过20%的股票投资比例是否会增加债券型基金净值下跌的风险, 就非常值得投资者去认真关注了。

除以上的利率风险外,其还有其他风险,具体如下:

(1)信用风险。信用风险是指债券发行人么有能力按时支付利息、到期归还本金的风险。一些债券评级机构会对债券的信用等级进行评级。如果某债券的信用等级下降,将会导致该债券的价格下跌,持有这种债券的基金净值也会随之下降;

(2) 提前赎回风险当市场利率下降时,债券发行人能够以更低的利率融资,因此可以提前偿还高息债券,持有附有提前赎回权债券的基金将不仅不能获得高息收益,而且还会面临再投资风险;

(3)通货膨胀风险通货膨胀会吞噬固定收益所形成的购买力,因此债券型基金的投资者不能忽视这种风险,必须适当购买一些股票型基金。

以上就是小编对债券基金风险的介绍,希望能引起大家的重视。总结来说,债券基金虽说以债券投资为主,风险较小,收益较稳定,但这并不代表其实无风险的。比如说今年集中爆发的信用债券信用风险的大爆发,给投资者造成了严重损失。所以说,债券基金也并非万利无一害的,也需要细心筛选,谨慎投资。

閮戦噸澹版槑锛氭湰鏂囩増鏉冨綊鍘熶綔鑰呮墍鏈夛紝杞浇鏂囩珷浠呬负浼犳挱鏇村淇℃伅涔嬬洰鐨勶紝濡備綔鑰呬俊鎭爣璁版湁璇紝璇风涓鏃堕棿鑱旂郴鎴戜滑淇敼鎴栧垹闄わ紝澶氳阿銆