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被低估的城商行“一哥” 北京银行资产规模首破三万亿

  耕耘二十五载,北京银行(601169,股吧)成为首个规模迈入三万亿大关的城商行。

  北京银行2020年报及一季报显示,截至2021年一季度末,北京银行资产规模达到30310.16亿元,较上年末增长4.52%。

  随着疫情影响得到缓释,北京银行业绩增速得到修复。一季度利润增幅走阔,2020年,北京银行实现营业收入643亿元,同比增长1.85%;实现净利润214.84亿元,同比增长0.2%。今年一季度实现净利润68.98亿元,同比增长3.46%。

  2021年一季度,北京银行资产质量进一步改善,不良贷款率1.46%,较2020年末下降0.11个百分点。拨备覆盖率回升到226%,较年初提升10个百分点,风险抵御能力得到增强。

  零售转型显效能

  回望2020年,北京银行零售业务质量效能均有提升。

  零售规模稳健增长。截至2020年末,北京银行零售贷款规模达 5050 亿元,同比增长14.1%,高于各项贷款增速近5.7个百分点。管理的零售客户资产(AUM)达到 7748 亿元,较年初增长8.6%。个人银行业务利润总额占比提升至37%,且个贷不良率仅0.41%,继续保持行业较低水平。


  盈利能力持续提升。2020年北京银行实现零售营业收入142亿元,同比增幅 8.1%。中间业务收入结构持续优化,财富管理类业务收入同比增幅 21%。

  客群基础不断夯实。截至2020年末,北京银行零售客户达 2357.9 万户,较年初增长 163.7 万户,增幅 7.4%。信用卡新增客户同比增长 66%。

  金融科技效能显现。2020年北京银行科技研发投入共计 22 亿元,占营收比重为3.4%,推动移动用户突破 1,000 万户,其中手机银行 APP 客户达 845 万,同比提升 39%。

  现实表明,银行在零售业务上的优良表现更容易获得资本市场的青睐。中信证券(600030,股吧)研报显示,北京银行经营稳健,零售业务“一体两翼”纵深推进有望对其可持续发展构成新支撑,零售贡献仍有进一步提升空间。


  城商行“一哥”被低估

  二级市场表现上,北京银行一直被称为银行股“价值洼地”。

  北京银行以低估值、高分红著称,市净率仅为0.49倍,长期处于“破净”状态。反观资产规模紧随其后的上海银行和江苏银行,市净率分别为0.67倍、0.75倍,略高于北京银行。

  从近三年的分红方案来看,北京银行“慷慨解囊”,分红比例一直保持在30%以上。2020年每10股派现3元,预计向全体股东派发63.43亿元的“现金红包”。

  “买理财不如买银行股”的结论能够在北京银行身上得到验证。截至5月7日收盘,北京银行股息率6.2%,在38家A股上市银行中仅次于交通银行,这一股息率已经超过一季度银行理财子公司发行的净值型理财产品4.3%的平均业绩基准。

  盈利的确定性与业务的成长性形成的合力,有望帮助银行股打破估值的“地心引力”。

  华泰证券(601688,股吧)研报称,北京银行大力推动零售转型,资产质量改善,相比同业的估值折价应有缩小空间。中泰证券分析师戴志锋亦称,目前北京银行估值安全边际高,未来期待金融科技赋能。上述券商团队均给出“增持”评级。


  未来已来,至于三万亿的北京银行将走向何方,北京银行行长杨书剑在日前召开的业绩说明会上做出介绍,将着力推进五大转型:一是发展模式由粗放型向集约型转型;二是业务结构由公司为主向公司零售并重转型;三是客户结构由大中型向中小企业转型;四是营运能力由信息化向数字化转型;五是管理能力由指标督导向支持服务转型。

  2021年,北京银行将在新起点上踏浪前行。正如北京银行董事长张东宁在年报致辞中所说:“一个企业只是这个时代大潮中的一滴水,我们惟有认清方向、修正自我、坚定前行。我们要用一点一滴的努力,为市场和自己注入阳光和信心。”

(责任编辑:邱光龙 HF056)

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