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违约统计-2019年1月新增违约主体仍全为民企

字号+ 作者: 来源: 2019-02-12 13:19 我要评论( )

中证评级逐月统计全市场公募信用债违约情况,计算历史滚动违约率(Trailing 12-Month Default Rate)以及时监测债券市场信用风险水平与趋势,并揭示多维度的违

  中证评级逐月统计全市场公募信用债违约情况,计算历史滚动违约率(Trailing 12-Month Default Rate)以及时监测信用风险水平与趋势并揭示多维度的违约债券及其回收情况的统计特征。

  历史滚动违约率

  2019年1月,新增8只违约公募债券:18康得新SCP001、、16中油金鸿MTN001、、18华阳经贸SCP003、18康得新SCP002、18(行情600157,)CP001、14宁宝塔MTN001。新增违约发行人共4家且全部为民营企业:河南众品食品有限公司、康得新复合集团股份有限公司、同益实业集团有限公司、宝塔石化集团有限公司。

  另外,河南众品食品有限公司发行的17众品MTN001于2019年1月18日发生本息实质性违约,中证评级根据违约判定规则,认为其发行的17众品SCP002曾于2018年9月24日发生技术性违约的事件应追溯调整为违约,并计入违约统计范围。子公司河南众品食业股份有限公司发行的应于2018年9月28日完成回售,根据2019年1月的最新公告信息,其并未及时兑付回售本金,我们将其追溯为2018年9月的违约券。

  经统计,2019年1月份按违约金额统计以及按发行人个数统计的历史滚动违约率继续上升。违约统计-2019年1月新增违约主体仍全为民企

  违约统计-2019年1月新增违约主体仍全为民企注:历史滚动违约率计算基于群组的概念,12个月的历史滚动违约率以统计时点向前倒推12个月的月初存续发行人(债券)为一群组,统计该群组经历12个月的实际违约占比。群组构建之初已违约的发行人(债券)不计入该群组。统计中所涉及的违约均按照中证评级的违约定义进行认定,详见微信文章《信用评级视角下的违约定义探索》。

  全市场公募债券自2014年出现违约,我们自2014年初开始构建群组,得到图表1所示的全市场公募债券12个月历史滚动违约率曲线,图表2展示了统计时点向前推12个月所构建群组在这12个月内的实际违约占比。其中,由于信贷、非标等违约信息的完整性不足,因此按发行人个数统计的违约率仅包括发生债券违约的发行人。

  除特别注明外,本文统计口径为全市场公募债券,包括公募公司债、一般企业债、一般、超短期融资券、一般中期票据,不包括、集合票据、集合等。

  违约概况

  截至2019年1月31日,统计范围内违约债券数量共计152只,涉及金额共计1419.2亿元。

  违约统计-2019年1月新增违约主体仍全为民企

  违约债券分布特征

  从行业分布来看,违约主要出现在、石油与、建筑施工、机械制造、等行业。

  违约统计-2019年1月新增违约主体仍全为民企

  从注册地分布来看,个别省份违约债券的占比较高,如辽宁、北京、山西、上海等

  违约统计-2019年1月新增违约主体仍全为民企

  从企业性质来看,违约债券数量和违约债券金额上民营企业占比超过80%。

  违约统计-2019年1月新增违约主体仍全为民企

  违约债券回收情况

  截至2019年1月31日,按债券数量计,违约债券有80%未回收,部分回收占比4%,全部回收占比16%。由于新增较多违约债券,未回收比例有所上升。

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