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世界500强,海航控股的前海航交所,值得投吗?

  前海航交所是世界五百强海航集团控股的一家P2P平台,背景强大。平台长期采用“魔鬼营销”的方式进行推广,邀请一位好友首投1000元以上,邀请人就有50元的奖励到手,而且上不封顶。

  背景强大,再加上不惜重金推广,这样的平台本应有广泛的知名度。但是当我在群里和投资人谈起前海航交所时,大多人表示从未了解。

  其实我也是2015年10月才了解到这家平台的。

世界500强,海航控股的前海航交所,值得投吗?


  当时,我有一位擅长资本运作的朋友,去海航集团旗下的海航资本担任高管,负责的模块之一,恰好是海航P2P平台聚宝匯。我出于好奇,回家百度了下海航旗下的P2P平台,方才发现海航在P2P已经有很广的布局,旗下P2P平台包括:聚宝滙、前海航交所、立马理财、金牛座、惠人贷等等。

  既然大多数投资人都对海航系平台感到陌生,那么今天我就来谈谈前海航交所。

  平台的评测从四大维度进行:一、收益率;二、流动性;三、操作简便性;四、安全性。

  一、收益率


  P2P平台为了鼓励用户注册和投资,一般针对新用户都有特别的奖励,因此新用户的收益率普遍比老用户高。

  (一)新用户收益:航交所目前的新人奖励措施,已经延续了很长一段时间。

  1、新手标:一月期15%收益率,投资时不可用红包。

  2、注册红包:注册送180元返现红包,分为100元、50元、20元和10元,使用比例100:1。如果投资人投1万元一月标,使用100元红包,年化收益19%。

  3、邀请奖励:邀请人邀请朋友首投1000元以上,次月获得奖励50元。按照“羊毛圈”的规矩,走你的注册链接是要返现的,假设返30,投资1000元一个月新手标,年化收益51%。

  (二)老用户收益:

  30天,年化收益7%;90天,年化收益8.5%;180天,年化收益9%。老用户收益率较低,不过APP有个“摇一摇”功能,能得投资券,投资券使用比例400:1,用券后,年化收益率10%左右。另外,在前海航交所每认购1万元可用1000里程抵扣50元,最高可抵扣500元。

  前海航交所的新人收益率较高;老用户使用红包后的的收益率中等。

  二、流动性


  1、标的期限:平台有30天、90天和180天标,以30天标居多,近些天甚至开始发7天标。

  2、债权转让:平台支持债权持有30天即可转让,债权转让免费。

  3、提现时效:除假日外,21点前提现T+1到账。

  综上,前海航交所的流动性较好。

  三、操作简便性


  平台提供了web网页、手机app、wap网页及微信公众号,操作较方便。

  四、安全性


  作为海航旗下平台,我认为分析它重点在于分析它的背景。

  (一)股东背景

  个人认为分析高大上的P2P平台背景,主要分析两个方面:一看股东强不强,二看股东疼不疼。

  1、股东强不强

  航交所有五家股东,其中香港航空、金海重工以及香港国际金融服务集团,是海航集团的子公司。

前海航交所股东

  在A股市场,海航系至少参与了9家上市公司;在港股市场,海航系至少拥有两家上市公司。2015年7月,《财富》杂志发布了最新世界500强排行榜,海航集团列第464位。海航目前有五块布局:海航航空、物海航流、海航资本、海航旅业、海航实业。

  2、股东疼不疼

  爹妈疼不疼一个孩子,决定了孩子在家族中的地位,所以我们不仅要考虑股东实力的强弱,还要分析股东对于平台的重视程度。如果一个公司在集团中是可有可无的,那么它能获得的资源就很少,其背景实力也要大打折扣。

  看股东疼不疼,我觉得可以看平台高管在集团中是什么位置。

  前海航交所的董事长刘小勇是海航资本执行董事长,曾任渤海国际信托有限公司总裁、执行董事长;联合创始人兼副总裁王前前,在小贷行业多年,曾任海口信航小额贷款有限公司董事长兼总经理,天津燕山小额贷款有限公司董事长兼总经理。

  可以看出,前海航交所在海航集团中的地位尚可。

  但也应注意的是,目前海航集团旗下多家企业资产负债率超70%。

  海航向来擅长资本运作,简单说就是很会找钱。外界对于海航的资产负债率争议颇多。杠杆化融资途径成为海航的生存之道,海航通过银行借款、信托、定向增发获取了上千亿的资金,再将资金大额并购、投资,然后将并购的资产做抵押,继续融资。2014年6月海航集团合并报表口径的资产总额为2918.57亿元,净资产为626.12亿元。

  高资产负债率是一把双刃剑,它会导致海航的资金链断裂?还是让海航维持高速的发展呢?大家也都来思考一下这个问题。

  (二)存在的问题

  1、担保信息:海航物流为借款人做担保,构成自担保。

  P2P监管十条中的第六条是:P2P机构不得以自身为投资人提供担保,不得为借款本金或者收益作出承诺,不承担系统风险和流动性风险,不得从事贷款和受托投资业务,不得自保自融。

  不过,我认为海航自担保并不会构成太多额外的风险。陆金所的稳赢安e,风控手段也是平安旗下担保公司担保。

  2、标的透明度:航交所的标的信息披露非常少,照片仅提供企业的营业执照。

  3、期限错配:平台的单日成交额虽然不错,但存在一定水分。我们知道陆金所都是长标,而航交所目前存在大量天标。我首先怀疑是否存在拆标的行为。经比对不同标的的借款人,我证实了这一点,航交所将长标拆成短标,以满足投资人对流动性的偏好,抬高了成交额,但也造成了期限错配的风险。

  总结


  前海航交所背景强大;收益中等;

  存在自担保、期限错配情况;

  信息披露太少,需要加强。

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