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优信赴美IPO 股权结构大曝光:华平为最大机构股东,君联等最早入局,贝塔斯曼或已离场

字号+ 作者:admin 来源:未知 2018-05-30 17:43 我要评论( )

2018年5月30日消息,美国当地时间本周二晚,优信正式向纳斯达克交易所(NASDAQ)提交招股说明书,其股票代码为UXIN,拟最多筹集5亿美元,优信不出意外将成为首


  2018年5月30日消息,美国当地时间本周二晚,优信正式向纳斯达克交易所(NASDAQ)提交招股说明书,其股票代码为“UXIN”,拟最多筹集5亿美元,优信不出意外将成为首家登陆资本市场的中国二手车电商。
 

 
  

  位居二手车电商行业第一

  2017年营收暴涨136.7%

  
  据了解,优信成立于2011年,是专业的二手车在线交易服务提供商,核心业务涵盖了二手车网络交易、二手车电商零售平台,以及二手车金融衍生服务。优信集团旗下拥有从事增值电信业务和电子商务的优估(上海)信息科技有限公司、专业提供二手车零售的电商平台优信二手车、二手车交易平台优信拍,以及优信金融服务。
  
  招股书中,优信援引艾瑞咨询的数据显示,从行业整体,按汽车保有量计算,中国是全球第二大汽车市场,预计到2023年将成为最大市场。
  
  截至2017年12月31日,中国市场上的汽车保有量约为1.85亿辆。2017年中,中国市场上的二手车总交易量达1240万辆,二手车与新车销售量之比为0.5:1,远低于美国市场上的2.4:1。根据艾瑞咨询做出的预测,中国市场上的二手车交易量将迅速增长,到2022年时将达2960万辆,相比之下2017年为1240万辆,复合年增长率达19.0%。
  
  在这一背景下,2017年,优信整个平台的GMV(成交额)达434亿元人民币,同比2016年增长66.9%;成交量达634317辆,同比增67.9%。2017年总营收为19.514亿元人民币(约合2.986亿美元),与2016年相比增长136.7%。在截至2018年3月31日的第一季度,优信的总营收为6.494亿元人民币(约合1.033亿美元),与上年同期相比增长93.2%。
  
  据招股书披露,以上述GMV和成交量计算,优信占整体二手车电商市场份额的41%,位居行业第一。其中, TO C(个人消费者)市场占比为41%,TO B(车商)市场占比为42%。
  
  净利方面,优信2017年净亏损为27.478亿元人民币(约合4.205亿美元),相比之下2016年的净亏损为13.929亿元人民币。其中,2017年运营亏损18.23亿元(2.79亿美元),2016年运营亏损12.52亿元。
  
  截至2018年3月31日第一季度,优信的净亏损为8.394亿元人民币(约合1.335亿美元),相比之下2017年同期为5.108亿元人民币。
  
  招股书显示,优信本次上市募资,将主要用于进一步提升交易服务能力、技术研发及适时开展合作、投资、并购等产业链整合。
  

  股权结构曝光

  华平为最大机构股东、君联最早进入

  
  随着招股书的发布,优信高管和股东的持股比例也得以曝光。其中,该公司创始人兼CEO戴琨实益持有19,805,147股普通股,持股比例为24.9%。所有董事和高管总共实益持有23,150,813股普通股,持股比例为28.9%,但是通过关联公司的代持,真正意义上戴琨的持股比例远高于此。
 

 
  
  其机构股东包括:
  
  •   Jeneration Capital附属实体实益持有17,738,445股普通股,持股比例为22.3%;
  •   Kingkey附属实体实益持有11,817,525股普通股,持股比例为14.8%;
  •   Redrock Holding Investments Limited(华平投资)实益持有11,219,731股普通股,持股比例为14.1%;
  •   百度(香港)有限公司实益持有7,983,228股普通股,持股比例为10.0%;
  •   老虎环球附属实体实益持有7,098,157股普通股,持股比例为9.0%;
  •   Hillhouse UX Holdings Limited(高瓴资本)实益持有6,675,558股普通股,持股比例为8.4%;
  •   Xin Gao Group Limited(戴琨全资拥有)实益持有4,783,572股普通股,持股比例为6.0%;
  •   LC附属基金(君联资本)实益持有5,879,996股普通股,持股比例为7.4%。
  
  这当中,Jeneration Capital和Kingkey的股权大部分与该公司董事长戴琨及管理层相关或受其控制。值得注意的是,另一家机构Xin Gao Group Limited是一家注册在英属维尔京群岛的公司,该公司由戴琨全资拥有,2015年时,该公司购买了331,398股A系列的优先股,包括贝塔斯曼亚洲投资公司的优先股。根据CVSource数据显示,2013年时,贝塔斯曼投资了优信的A轮,而根据上述招股书内容,可以确定贝塔斯曼在此后两年内实现了部分或全部退出。
 
  
  优信融资一览(数据来源:CVSource)
  
  除此之外,华平投资是优信最大的机构股东。据投中网了解,华平投资于2014年3月首次投资优信,参与C-1轮融资,此后多轮跟投,持股达14.1%。华平投资中国区联席总裁程章伦为优信董事会成员,为华平方面主导优信项目的投资人。
  
  2012年,华平开始布局汽车出行领域投资,迄今为止共投资10家国内出行类企业,包括神州租车、神州专车、蔚来汽车、优信、大搜车、e代驾、灿谷金融、巴图鲁、阳光海天等,涉及汽车出行、后市场、汽车金融等多个板块,总投资额超过10亿美元。
  
  和华平主导并多轮加码58同城的案例一样,华平也是对优信连续加码,比如在C轮领投后,D轮、F轮和G轮都进行追加。在华平初次投资时,优信的方向是B2B,第二年则进入了B2C零售,后来又进入金融、C2B等。
  
  对于投资优信,程章伦曾向投中网表示,优信的业务规模,已远超他初次接触时所设想的状态。“我们就是不断支持公司,甚至在一些别的投资者不觉得公司应该拿钱,或者不应该进入新市场时,对于看准的方向,就鼓励企业家这么去做。我们要做的就是成全他们。”
  
  除了华平投资外,君联资本也是优信的重要股东之一。投中网了解,从2012年开始,君联资本共参与了优信的A、B、C三轮融资,目前是其第五大单一机构股东。
  
  君联资本方面向投中网透露,当初投资时,优信刚刚创办几个月,正在打造B2B拍卖平台,单月交易量仅有二、三百台。经历了多个阶段的模式探索,目前优信已经成长为中国最大的二手车电商平台。公司业务量相比A轮投资时增长了上百倍,还拓展出B2B、B2C及金融服务等多条核心业务线。
  
  在君联资本方面看来,优信构建了以交易为核心的一体化平台,以线上线下一体化的模式重新定义了二手车交易体验,同时围绕其平台做上下游业务的纵深也很有机会。

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