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乐信IPO背后:融资从5亿美元缩水到1亿美元,但京东、DST、经纬创投等至少8家VC/PE仍赚翻

字号+ 作者:admin 来源:未知 2017-12-25 14:25 我要评论( )

乐信开盘价为11.8美元,较发行价上涨31%,截止收盘,乐信股价较发行价上涨18.89%报10.7美元。 2017年可谓是中国互联网金融公司的IPO之年,算上昨晚在美国纳斯达


  乐信开盘价为11.8美元,较发行价上涨31%,截止收盘,乐信股价较发行价上涨18.89%报10.7美元。

  2017年可谓是中国互联网金融公司的“IPO之年”,算上昨晚在美国纳斯达克敲钟的乐信集团,已经有6家互联网金融公司在美国成功IPO。(其他5家分别是,信而富、趣店、和信贷、拍拍贷、融360)

  这么算来,2017年也是投资互联网金融的VC/PE机构的收获之年。

  查阅乐信招股书我们会发现,除了乐信创始人兼CEO肖文杰和管理层及员工共持有超过40%的乐信股份之外,还有超过50%的股权被至少8家VC/PE机构股东所持有,持股比例分别为

  险峰长青占股15.3%;
  经纬中国占股12%;
  京东集团占股11.9%;
  泰康保险占股6.6%;
  Apoletto Asia Ltd(DST旗下基金管理公司)占股6%;
  其他机构股东还包括贝塔斯曼亚洲基金、华晟资本、共建创投等,持股比例不详。

  根据私募君统计到数据,在本次成功IPO之前,乐信集团(早期名为分期乐)共计完成过5轮融资,每次的融资规模都不小:

  轮次:D轮
  融资金额:数亿美元
  融资时间:2016年6月
  投资方:华晟资本、共建创投和国内一家大型保险机构领投

  轮次:C轮(战略投资)
  融资金额:未公布
  融资时间:2015年3月
  投资方:京东

  轮次:B轮
  融资金额:1亿美元
  融资时间:2014年12月
  投资方:DST(Digital Sky Technologies)领投,贝塔斯曼、经纬中国、华兴资本以及险峰华兴跟投

  轮次:A轮
  融资金额:千万美元
  融资时间:2014年3月
  投资方:经纬中国领投

  轮次:天使轮
  融资金额:未公布
  融资时间:2013年8月
  投资方:获险峰长青(原险峰华兴)

  融资从5亿美元缩水到1亿美元


  早在2017年的11月14日,根据美国证券交易委员会公布的乐信IPO招股书显示,乐信当时拟融资5亿美元,上市地点选定为纳斯达克,承销商为高盛、美银美林、德银以及华兴资本。

  但是到了12月14日,乐信更新招股书,公布的IPO定价区间为每个ADS的价格是9-11美元。在承销商行使其超额配售权前,融资规模则缩减为在1.08亿美元-1.32亿美元之间;即使承销商行使超额配售权,融资规模也仅在1.24亿美元-1.52亿美元之间。

  无论是1.08亿美元,还是1.52亿美元,都与此前拟融资5亿美元的初衷相去较远。

  业务模式及盈利模式短板明显


  公开资料显示,乐信成立于2013年8月,10月上线分期乐商城,是中国最早的分期电商平台。分期乐最早从校园3C数码分期起步,后拓展至白领群体,在服务品类上逐步拓展了运动户外、洗护美妆、家电、珠宝首饰、教育培训、旅游等多个消费金融场景。

  乐信如今的主要业务为:分期乐、桔子理财、鼎盛资产。从这三大业务来看,乐信集团并没有现金贷业务。

  但在监管不断强化的情况下,乐信本身的业务模式及盈利模式开始暴露短板,这对乐信而言是更严峻的挑战。遭遇强监管的冲击和考验,乐信未来一段时间的业绩和盈利水平势必受到影响。

  以分期乐为例,其业务模式就是建立在电商平台基础上的分期消费信贷,除了少量的第三方商户以外,该平台的主要自营业务由京东提供,从购买到配送整条链都是由京东控制,而分期乐平台更像是一个导流的角色。

  援引国际金融报的报道,某PE人士表示,“无论是分期乐,还是桔子理财,本质上都是中介的角色,因此无法完全掌控资产端和资金端,所以任何一端出现问题都会影响到乐信。”

  仍顺利IPO


  乐信CEO肖文杰在发给公司员工的内部信中,表示,“在享受行业发展红利的同时,也经历了行业疾风暴雨的变化。”

  肖文杰还称,今天我们将敲响纳斯达克的钟声,这一刻是属于每一个乐信人的荣耀。IPO成功意味着乐信将登上一个世界级的舞台,但在他自己看来,这并不意味着成功,而只是另一段新征途的开始。

  以下是乐信CEO肖文杰内部信全文

  新舞台,新机会

  各位乐信的兄弟姐妹们:

  今天我们将敲响纳斯达克的钟声,这一刻是属于每一个乐信人的荣耀。

  钟声响起后,我们将登上一个世界级的舞台,但在我看来这并不意味着成功,而只是另一段新征途的开始。

  站在这个舞台上,我们更要虚怀若谷,为用户及社会创造更多价值,勇于承担更多责任,才能赢得更多认可和尊重。

  四年前,我和几个小伙伴从腾讯离职,怀着让每个人都可以买得起手机的愿望开始创业。我们在咖啡厅里首创了“电商+分期”这一全新消费模式,引领了中国消费金融创业的热潮。

  毫无疑问,我们是幸运的,这是一个好时代赋予我们的创业机会,我们应该倍感珍惜。

  四年来,我们取得了别人眼中奇迹般的增长,团队从几个人发展到数千人,交易金额从几百万增长到数百亿,从深圳科技园走向了纽约纳斯达克。

  请不要忘记,这背后是数千万用户对我们的信任和支持,无论走到哪儿,我们都应牢记为用户创造价值的初心,赢得更多用户对我们的信任与支持,这才是乐信持续成长、成功的动力。

  四年来,我们见证经历了中国互金行业的发展和变迁。一波又一波的创业浪潮中,行业高速发展之下,难免出现一些以创新为名的监管套利;泥沙俱下,乱象频发,劣币驱逐良币现象时有发生。

  我们在享受行业发展红利的同时,也经历了行业疾风暴雨的变化。四年来坚持审慎合法合规经营的理念,给我们带来了稳健发展,这也是我们今天在这个互金寒冬可以逆市而上的重要因素。

  金融是国之重器,是社会经济生活的血脉,纵观全球金融行业从来不是自由发展的,都是需要在监管规则下有序运营的。

  今天我们很高兴看到中国互金监管体系逐渐完善,这是一个行业逐渐进步成熟的标志。作为行业领先企业,我们应该全面拥抱监管,做好合规标兵,只有行业发展健康规范了,我们才能长期受益。

  过去我们取得的一点点小成绩希望大家在钟声响起后快速清零,用平常心来对待上市。

  作为一家公众公司,我们将面临更高要求,未来我们会持续加大科技投入,用更加开放的心态来帮助合作伙伴一起成功,用更加优质的金融服务来助力千万用户成长,用更多的资源来践行企业责任、回报社会。

  新的舞台将会带给我们更宽的视野和更大的机会,有幸的是,我们有三千个兄弟姐妹一起前行,相信我们一定可以成为最受信任的金融科技公司!

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