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定增对冲基金是什么

字号+ 作者:admin 来源:私募头条 2016-06-03 09:20 我要评论( )

目前国内企业的发展都会面临同样的问题,融资。尽管国内经济市场发展多年,但融资难的问题一直是企业发展的一大障碍,定向增发自2006年试用,至今短短十年时间

  目前国内企业的发展都会面临同样的问题,融资。尽管国内经济市场发展多年,但融资难的问题一直是企业发展的一大障碍,定向增发自2006年试用,至今短短十年时间成为国内企业融资的主要方式,除了定向增发的宽松条件,也是因为其策略的灵活,如对冲基金等。那么定增对冲基金是什么?

定增对冲基金是什么

  在选购定向增发策略对冲基金时,投资者应关注时间匹配性、非系统性风险分散情况与精选个股能力、投资标的的未来走势和估值水平以及考虑定向增发资金用途。

  目前对冲基金参与增发,主要由以下几种模式:

  第一种是一次性募资模式。

  包括定增对冲基金,可以借助于信托、券商集合、专户等。这种模式优势是结构简单,借助有限合伙企业或券商通道,证券账户开户和衍生品工具运用不受限制。其缺点是项目和募资周期往往不能完全匹配,募资后不能立刻找到适宜的定增项目对接或一次性募集资金过多,致使其资金只能做现金管理,降低了资金的使用效率和总体收益,加上一次性募资后,其增资受到限制,致使能参与的定增项目数量较少,难以分散风险,单个项目直接影响整支基金产品成败。

  第二种模式是主基金嵌套子基金模式。

  这种模式是第一种模式的改进版,为解决一次性募资模式增资难、分散化投资难等缺点,对冲基金设计了主基金嵌套子基金的模式。该模式的包括两层结构,先成立有限合伙企业,称为“主基金”,负责投资于定增项目;再成立信托产品,称为“子基金”,负责募集资金。投资者可以申购“子基金”份额,“子基金”按投资时“主基金”的单位净值,申购“主基金”份额,由“主基金”投资于定增市场。

  第三种模式是先垫付后募资。

  此模式中,当定增资金需要交纳而投资者资金还未完全到位时,对冲基金将先为投资者进行垫资代持,再进行募资,将项目转移给投资者。该模式的优点是垫资服务的加入,较好地为投资者解决了定增项目与投资周期不匹配的难题。但是,该模式垫资所需的资金较大,需要对冲基金有较雄厚的资金实力。

  尽管定向增发产品有较高的收益,但是其中也暗藏风险,由于定增产品合同条款较为宽泛,产品管理人具有很大自主权,如果出现问题,投资者就会蒙受巨额损失。

定增对冲基金是什么

  在选购定向增发策略对冲基金时,投资者应关注以下几点:

  首先是时间匹配性。

  应尽量选择投资与募资时间较为匹配的对冲基金,以减少资金闲置带来的损失。“如不能确定二者是否匹配,应尽量选择可提供垫资服务的基金,以避免造成资金闲置或错失投资机会。”

  其次是非系统性风险分散情况与精选个股能力。

  投资者在选择定增对冲基金时,应关注其对非系统性风险的控制,分散化投资的基金,会大大减少非系统性风险。

  再次,还应该关注投资标的的未来走势和估值水平。

  由于定向增发一般有一年以上的锁定期,表明应该看重企业的长期发展前景,投资者应该综合考虑多方面情况,预判投资标的未来走势,做出投资决策。避免因投资时个股估值水平偏高,或未来进入下降周期,而造成损失。

  最后,要考虑定向增发资金用途。

  投资者应关注定向增发资金的用途,当所募集资金被用于非主营业务或进行研发时,其风险往往偏高,可能为投资者带来损失。

  定增对冲基金是什么?定向增发的投资,想要维持稳定的收益,除了要选对产品之外,投资者也要明确相关的定增策略,因此,这种投资虽然看似简单,但对投资者的要求却很高,投资者要慎重投资。

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