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【期货收评】大宗商品普遍下跌:沪镍封死跌停跌幅8% LPG大跌6%

  全球风险资产遭到大抛售,大宗商品普遍下跌;沪镍封死跌停,跌幅8%,LPG大跌6%,不锈钢跌近6%,沪锡、硅铁跌超4%。此外,股指期货全面下挫,中证500期指大跌3%,上证50、沪深300期指跌2%。

  行情急转直下!沪镍突然跌停

  本周,全球风险资产都遭到抛售,欧美股市大幅下挫;有色金属也普遍下跌。之前一直强势的沪镍,今日突然跌停,跌幅8%。沪锡也大跌5%。

  现货方面,金川集团1月25日金川镍出厂价上海:165000元/吨,金昌:164550元/吨,跌15000元/吨。

  据市场消息24日印尼青山Morowali园区首批高冰镍产品正式装船发运回国。目前园区内在产高冰镍产线3条,月度镍金属产能约3000吨,印尼青山表示后续还计划新建若干条高冰镍产线。

  国投安信分析认为,本次镍价暴跌主要源于印尼青山高冰镍发船的消息。我们认为这则产业消息披露的发运和投产规模在市场预期范围内,实质性的影响很弱,但值得注意的是空头资金通过此消息表达了可以通过产业力量来调节供应的能力,多头获利了结在节前提前离场。从客观的基本面角度评价,镍价面临着短期低库存和中长期过剩的多空博弈。我们预计2月底或3月初,随着镍铁和高冰镍投产,全球显性库存预计见底回升,镍市场基本面供需格局宽松,与今日消息的逻辑点吻合。

  而金瑞期货仍看涨镍价,青山高冰镍供给市场增加镍金属的供应预期,受此影响电镍期货市场多头逼空资金离场,沪镍盘中触及跌停,电镍大跌带动不锈钢跌至17000元/吨附近。青山供给市场高冰镍并不能解决H1镍金属资源短缺问题,节后随着新能源和不锈钢现货需求回归,低库存和继续去库预期仍是市场主要矛盾点。因此预计短期多头资金退潮后,镍价将从回高位震荡模式,高Back结构和逢低布局多头仍是市场主逻辑。

  大跌6%!LPG为何如此弱势?

  从上周五开始油价出现了小幅度的回调,东海期货认为,一方面是因为库存结束了连续数周的去化,另一方面是近期加息预期导致避险情绪加剧。目前现货升水和结构,以及期货月差结构都较为强势,短期成本段重心仍将会在高位。液化气自身供给较为稳定,且短期无明显变量预期;需求方面,MTBE,烷基化和PDH开工均有所增长,民用气也仍处于旺季,但是后续欲求预期将会阶段性走弱,叠加近期注册仓单不断增加,期价短期压力较大,围绕成本端中心回调也较正常。后续在价格旺季后段,供需变量的矛盾依旧不明下,短期仍将围绕成本端波动,绝对加震荡幅度将加剧,不建议进行追空。

  中信建投(601066)期货认为LPG还有下跌空间。今日LPG期货价格大幅下跌,主要是受到现货需求预期转弱和仓单注销压力的影响。近期春节假期将至,炼厂降价排库的概率增加,而节后气温将逐渐回升,LPG燃料将季节性转弱,盘面提前交易该预期致期货价格大幅下跌。展望后市,在需求预期转弱和仓单注销的利空影响下,短期LPG期货价格偏弱运行为主,下方仍有较大下跌空间;仓单注销后或有短暂反弹,但中期走弱概率较大。

  【今日关注】

  次日5:30 美国至1月21日当周API原油库存

  待定 IMF公布世界经济展望报告

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