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基金定增风险和收益如何

  定向增发近年来随着市场份额的不断扩大化,定向增发的融资额度已经超越IPO成为国内重要的资金募集方式。而市场的扩大,信托计划和基金也成为了定向增发重要的参与方式,尤其是基金定向增发。那么基金定增风险和收益如何?

基金定增风险和收益如何

  定增基金,顾名思义就是以通过参与非公开发行的方式获得上市公司股份的基金,这类基金可以帮助最广大的散户参与到不断膨胀的定增市场,并力图实现超额收益,超额收益的来源有两方面:

  一方面参与定增价格比市价有所折扣,一般是八折左右;

  另一方面是定增个股标的的精选。毕竟,定增往往涉及上市公司资产重组、收购等基本面的重大变化,一般来说有助于改善上市公司基本面和未来盈利前景,因此出现了众多专业投资定增的机构,并因此获利丰厚。

  现有的定增基金以混合基金形式运作,并均有一定的封闭期,封闭期内上市交易,不开放申购赎回。投资者只能用股票账户买卖,请注意,场外渠道如银行券商这些地方是买不到的。

  定增基金的优势和风险

  相比普通的偏股基金,定增基金有其独特的优势和风险,投资者在买入这类基金之前要做到心中有数。

  首先说优势,定增基金最大的优势是获取股份的成本比市价低,因此非公开发行价格往往比市价低20%甚至30%以上,和在二级市场买入并一直持有相比,参与定增显然获取的盈利空间更大。

  再来看其特殊风险,定增基金面临的最主要风险是锁定期内上市公司基本面、或者股市环境发生重大不利变化而无法变现止损,另外,定增基金参与的定增项目毕竟有限,遇到市场系统性风险,就很难躲得过。

  定增基金是这样估值的

  定增基金投资的定增股份一般都带有1年的锁定期,只有到期后才能卖出变现。因此,和一般基金按照市价对持有个股进行估值不同,定增基金对持仓定增股的估值方法较为特殊。

  第一种情况,估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价低于非公开发行股票的初始取得成本时,应采用在证券交易所上市交易的同一股票的市价作为估值日该非公开发行股票的价值。

  第二种情况,当估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价高于非公开发行股票的初始取得成本时,按照公式FV=C+×(Dl-Dr)/Dl(FV为估值日该非公开发行股票的价值;C为该非公开发行股票的初始取得成本;P为估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价;Dl为该非公开发行股票锁定期所含的交易天数;Dr为估值日剩余锁定期,即估值日至锁定期结束所含的交易天数,不含估值日当天).

  简单来说,如果估值日当天股票市价低于基金申购的成本价时,即按照市价来估值;如果高于基金申购的成本价,则按上述公式来计算估值。

基金定增风险和收益如何

  基金定增风险和收益如何?虽然定向增发其风险相比之下会比较稳定,收益也可观,具有很大的投资空间,但风险也是比较大的,尤其是限售期的存在,进行定增投资要注意这些问题。

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