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主板和新三板定向增发的区别

所谓主板定增发就是上市公司向不超过10名投资人以非公开方式发行股票的行为,而新三板定增就是指申请挂牌公司和新三板挂牌的企业向特定对象发行股票的行为。两者都成为定向增发,那么,有什么区别呢?跟小编了解一下。

一、适用法规不同

主板定向增发适用于《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》、《中国证监会发行监管部再融资审核工作流程》,新三板定向增发适用于《非上市公众公司监督管理办法》。

二、定义不同

主板定向增发是指是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股票的行为。

新三板定向增发,又称新三板定向发行,是指申请挂牌公司、挂牌公司向特定对象发行股票的行为,其作为新三板股权融资的主要功能,对解决新三板挂牌企业发展过程中的资金瓶颈发挥了极为重要的作用。

三、证监会核准流程不同

主板定向增发经公司董事会、股东会批准经证监会核准后实施。审核工作流程分为受理、反馈会、初审会、发审会、封卷、核准发行等主要环节。

新三板定向增发应当按照中国证监会有关规定制作定向发行的申请文件,申请文件应当包括但不限于:定向发行说明书、律师事务所出具的法律意见书、具有证券期货相关业务资格的会计师事务所出具的审计报告、证券公司出具的推荐文件。公司持申请文件向中国证

监会申请核准。中国证监会受理申请文件后,依法对公司治理和信息披露以及发行对象情况进行审核,在20个工作日内作出核准、中止审核、终止审核、不予核准的决定。

四、定向发行制度不同

1、新三板挂牌的同时可以进行定向发行

《业务规则(实行)》4.3.5:“申请挂牌公司申请股票在全国股份转让系统挂牌的同时定向发行的,应在公开转让说明书中披露”,该条明确了企业在新三板挂牌的同时可以进行定向融资。

2、新三板定增储价发行

储价发行是指一次核准,多次发行的再融资制度。该制度主要适用于,定向增资需要经中国证监会核准的情形,可以减少行政审批次数,提高融资效率,赋予挂牌公司更大的自主发行融资权利。

《监管办法》第41条规定:“公司申请定向发行股票,可申请一次核准,分期发行。自中国证监会予以核准之日起,公司应当在3个月内首期发行,剩余数量应当在12个月内发行完毕。超过核准文件限定的有效期未发行的,需重新经中国证监会核准后方可发行,首期发行数量应当不少于总发行数量的50%,剩余各期发行的数量由公司自行确定,每期发行后5个工作日内将发行情况报中国证监会备案”。

3、新三板定增小额融资豁免

《监管办法》第42条规定:“公众公司向特定对象发行股票后股东累计不超过200人的,豁免向中国证监会申请核准。

4、定向增资无限售期要求

主板定向增发发行股份12个月内(控股股东、拥有实际控制、战略投资者36个月内)不得转让。

?新三板定增无限售期进行规定,除非定向增发对象自愿做出关于股份限售方面的特别约定,否则,定向增发的股票无限售要求,股东可随时转让。

5、定向增发对象

主板定增对象不超过10人,增发对象为法人、自然人或者其他合法投资组织。

新三板人数不得超过35人,增发对象为公司股东、公司的董事、监事、高级管理人员、核心员工;符合投资者适当性管理规定的自然人和法人。

6、定向增发股份定价

主板定向增发股价不得低于定价基准日前20个交易日均价的90%。

新三板定增定价依据:定价为参考公司所处行业、成长性、每股净资产、市盈率等因素,并与投资者沟通后确定。

以上就是小编对“主板和新三板定向增发的区别”的介绍,希望帮助大家更好的认识两者。一般来说,我们所说的定增都是特指上市公司定向增发,涉及新三板的定向增发都是称为新三板定向增发。

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